Detalle 1: El más básico
Esta semana estamos analizando el texto de Kris Abdelmesih que envié el viernes.
Un texto con cuatro detalles a comentar.
El detalle número uno es el más básico, pero eso no quita para no comentarlo.
Los suscriptores que están bien formados en opciones lo habrán pasado por alto por evidente.
El resto de lectores merecen la explicación porque es una enseñanza básica para un nivel medio de opciones.
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Supongamos que tu opción de compra ATM tiene normalmente un delta Black-Scholes del 55%.
Podrías modelar un delta del 50% solamente, sabiendo que si el futuro sube $1, tu call probablemente no aumentará en $ 0,55, ya que la vola implícita caerá. (Recuerda el entorno de mercado del que partimos 👆)
Una de las interpretaciones de la griega Delta es la que explica el texto de arriba.
Una delta 0,55 quiere decir que cuando el subyacente sube $1, la prima de tu opción debería revalorizarse en $0,55.
Delta mide la sensibilidad del precio de la opción a los cambios de precio del subyacente.
Es decir, cuánto sube o baja el precio de la opción al subir o bajar el precio del subyacente.
Sin embargo, la volatilidad tambien influye (y mucho) en el precio de la opción.
Por eso el texto dice que, aunque tu delta sea de 0,55 y el subyacente suba $1, al estar en un entorno de volatilidad decreciente, esa teórica subida de $0,55 del precio de la opción, no será tal, si no menor.
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Cuando se tercie, iremos viendo las otras formas de interpretar delta o el impacto de la volatilidad en los precios.
Si no te gusta esperar a que se tercie y quieres aprender bien de griegas de opciones, echale un ojo a nuestros cursos de opciones y pide un descuento.
Hasta mañana, buen martes.