Un breve texto lleno de detalles
El viernes te compartí un breve texto de Kris Abdelmessih en el que explica “¿Cómo saber si un banco o un profesional te ha pillado la trade?”
Tal y como le dí a enviar, me quedé pensando…
La intuición me decía que en ese texto había más de una explicación.
Y vaya que hay más.
Hay cuatro detalles que merecen ser comentados y eso es lo que voy a hacer esta semana en esta newsletter.
Bueno, salvo que ocurra algo inesperado en los mercados y que sea digno de interrumpir el análisis.
…
Te vuelvo a poner el texto para que le eches un ojo y busques esos 4 detalles:
Partiendo de un entorno de vola 🌶️ sube y mercado sube, por ejemplo:
Supongamos que tu opción de compra ATM tiene normalmente un delta Black-Scholes del 55%.
Podrías modelar un delta del 50% solamente, sabiendo que si el futuro sube $1, tu call probablemente no aumentará en $ 0,55, ya que la vola implícita caerá. (Recuerda el entorno de mercado del que partimos 👆)
(Una de las formas de saber si la contraparte a la que se cotizaba era un banco o no, era por la delta que el broker quería utilizar en las estructuras delta-neutral. Los bancos solían cotizar con deltas Black-Scholes, mientras que los intermediarios utilizaban deltas que incorporaban betas de volatilidad, reduciendo así las deltas de todas las opciones de compra).
Recuerda, los datos de Moontower de Kris Abdelmish los tenemos dentro de Delta.
Hasta mañana, buen lunes.